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非农数据变化是一个新开始

美国劳工部公布数据显示,美国9月非农就业人数增加66.10万,失业率7.9%。美国劳工统计局称劳动力市场的改善反映了受新冠肺炎疫情抑制的经济活动继续恢复,以及为控制疫情所付出的努力。

休闲和酒店、零售贸易、医疗保健和社会援助以及专业和商业服务领域的就业显著增加。3月至8月,美国劳工统计局都会公布一个计算了错误分类工人在内的失业率估值,如果按同样方法计算,那么9月的整体失业率会比报告的要高0.4个百分点,不过这是数据错误分类造成的最大误差。(上个月的误差为0.7个百分点)。

本次非农数据还透露出表象下的压力,相比被暂时裁员或休无薪假的人数,永久失业人数正在增加。此外,失业时间更久的人数在前几个月也有所增加;数据显现出美国经济进入了一个关键的阶段,因为失去了大量美国政府的救助,而11月美国大选又即将到来,外加疫情继续,充满了不确定性。

人口普查临时雇员的解雇可能成为一个拖累非农数据的因素,此前因为人口普查雇佣了大量的临时工,提振了8月非农数据表现,但现在却成了拖累;而后续的数据可能更糟糕,数万名航空公司工作人员将被迫休假,零售商季节性雇用低于平均水平,户外就餐变得更加难以维持导致餐馆员工的裁员,以及潜在的州和地方政府裁员,如果美国经济复苏不及预期,那么将有可能演变成更大规模的企业破产。需要提及的是,经济复苏很大程度上还要取决于美国疫情情况的演变。

美国非农就业数据解读,私企就业人口在9月继续维持87.7万人的增幅,显示复苏势头仍在延续,但政府领域减少了21.6万个岗位,主要和人口普查的结束有关,因此失业率进一步回落0.5%至8%以下,连续第五个月回落。这意味着大选来临之前,经济与就业好转的趋势仍在延续,对市场情绪多多少少仍是一种支撑。

彭博经济学家评9月非农:在就业报告中,对利率市场几乎没有太大的影响。在经济活动出现更明显的加速或下降之前,近期的波动区间可能会保持不变。大选可能成为利率市场进一步波动的下一个催化剂,但通常不会对市场产生影响——2016年是个大例外。