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黄金出现季节性需求

许多投资者寻求防范可能出现的回撤的安全措施,纷纷涌入美国国债以及投资于黄金和贵金属的基金,机构表示,购买黄金作为债券的替代选择尤其具有吸引力,预计流入黄金ETF的资金将继续增加,这可能推高金价,而未来几周,黄金或也将出现一些季节性需求。

资金不仅流入黄金,全球白银交易所交易产品(ETP)的持有量也在8月中旬触及纪录新高,当时贵金属价格涨势如虹。Metals Focus的数据显示,对ETP的投资升至7.062亿盎司,或115亿美元。

尽管金价9月下跌约3.7%,但三季度涨幅几乎与此相当,帮助改善了投资者经风险调整后的回报。在三季度的大部分时间里,股市横向盘整,里昂证券(CLSA)预测,这一趋势“到年底仍将保持不变,到10月大部分市场将面临直接的下行风险。”

分析师称,尽管技术面疲弱,且在商业周期末期10月是一个危险的月份,但现在就对经济衰退或美国股市崩盘感到兴奋可能还为时过早,不过,2020年美国股市将比现在面临更大的压力,而贵金属将会有不俗表现。如今,黄金显然引起了机构投资者的浓厚兴趣。根据最新的持仓报告,银行已经了结了大量空头头寸。

伴随各国央行小幅而稳步地降息,金价正在走高。量化宽松可能回归,但这一次将会是温和的,对那些拒绝削减开支或债务的政府来说,此举可以作为一根长期拐杖。

尽管一切皆有可能,错过了金价从1167美元涨至1566美元行情的投资者可能不会再有机会以远低于1465美元的价格重新买入黄金了;他预期,与跌至1350美元相比,金价现在更有可能会升至1650美元。不过,在他看来,那些希望看到金价在2020年突破2000美元的投资者可能会失望。

另外,尽管投资需求已达到历史水平,但市场并不像看上去那么强劲,实物需求依然疲弱,投资者希望,在关键的节日期间,黄金的需求能够增长。随着为期10天的杜塞赫拉节(Dussehra festival)开始,然后是排灯节(Diwali),黄金分析师正在密切关注印度的黄金需求。瑞银贵金属策略师Joni Teves指出,黄金是这些节日期间的传统礼物;尽管印度市场近几个月表现疲软,但我们预计,未来几周将出现一些季节性需求。

值得注意的是,在节日前夕,印度的黄金需求极度疲软,政府数据显示上月进口的黄金只有13.5吨,比去年同期减少了85%。德国商业银行分析师指出,上个月的黄金进口量是三年来最低的;分析师表示:“最重要的是,高企的国内金价正吓退潜在买家。9月初,以印度卢比计价的黄金价格创下历史新高。印度商人现在把希望寄托在即将到来的排灯节等节日上。