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美国股市仍是金价重要影响因素

随着贸易紧张局势加剧削弱美国经济增长且拖累美元,黄金将成为一种具有吸引力的避险资产,而对美股后市的走势,机构似乎并不乐观。甚至瑞银新任美股策略主管表示,标普500指数年底将跌至2550点。

本周由于贸易局势引发市场恐慌,美股遭遇大幅抛售,黄金曾一举突破1300美元关口。市场需要关注美国和欧盟之间的贸易纠纷,这是美国经济当前面临的最大风险。

美国与欧洲的贸易争端可能迫使美联储降息。根据芝加哥商品交易所(CME)的美联储观察工具,市场预期美联储在今年年底前降息的可能性超过70%。与前一周相比,市场预期大幅上升。分析师指出,这就是为什么美元没有从去年8月/9月的贸易紧张局势中受益;收益率曲线倒挂和投资者悲观情绪加剧将打压美元,进而推高金价。我们认为,看到流动性推动金价走高,压低美元只是一个时间问题。

分析师表示:“多头显然对黄金周二的表现感到失望,特别是在周一出现了某种上行突破之后”;黄金的走势非常平淡,很有可能从目前的水平反弹至更熟悉的1285美元左右的交易水平,在这一水平上,金价有很好的支撑;除非美国股市采取更果断的行动,否则金价可能会跌至近期的交易区间。美国股市仍将是推动金价上涨的主要因素之一。

分析师表示,黄金还有足够的上行空间。4月全球黄金ETF持有量下降了44吨,是连续第三个月净流出。虽然这可能会让市场对黄金和白银持非常看空的情绪,但过去几年中,每一次市场季度看空的时候,就表明底部出现,之后将迎来强劲反弹。

分析师表示,尽管标普500指数今年迄今15%的反弹令人印象深刻,“我们更多地将其视为‘风险逆转’,而非趋势逆转。超卖状况加上第一季领先指标改善,支撑了股市数月来的复苏”;但要实现可持续的反弹,就必须结束领先经济指标自2018年初以来的下行趋势,目前看来,这种趋势不太可能出现。预计标普500指数年底将跌至2550点。

金融市场尚未完全消化美联储收紧政策的影响,因为股市等领先指标要花18个月左右才能反映美联储的政策。他说,不确定性包括高利率在零利率后的环境中所扮演的角色。 他指出,今年投资者的风险偏好有所下降,因为投资者更倾向于波动性较低且知名度较高的股票。

美国股市近来的大幅波动已推动主要股指逼近备受关注的技术位,加剧了股市的双向震荡,不过当前标普500指数也守住了200日移动均线,这是一个积极信号;需要关注的是,指数跌破关键水平可能触发市场技术派的抛盘,这些技术派利用趋势线来追踪一种资产的近期表现。