2018 年 6 月 7 日 今日头条

6月6日，现货黄金冲高回落。虽然市场对美国可能退出NAFTA的担忧导致美元下挫，并提振避险情绪，但是随着白宫公开敲定美朝首脑峰会的具体地点，并且美联储本月升息将意味着廉价美元时代的终结，又对金价构成利空。

白宫国家经济委员会主任库德洛(Larry Kudlow)在周二(6月5日)表示，特朗普正在考虑与加拿大和墨西哥分别谈判。这进一步加剧美国可能作废北美自由贸易协定(NAFTA)的揣测。美国、加拿大和墨西哥已经进行了几个月的谈判，以重新商定NAFTA。特朗普一直批评NAFTA损害了美国的经济利益。

特朗普政府上周四表示，在为期两个月的豁免期结束后开始对从加拿大、墨西哥和欧盟进口的钢铝征收关税，使得美国与其最主要盟国的贸易战一触即发。

近期出炉的美国就业数据、ISM调查等经济数据表现完美。尽管如此，美元迄今为止却没有进一步大幅攀升，这似乎暗示卖出兴趣强烈。我们还预测美国在关税方面将采取强硬立场，应当为6月和7月可能出现的风险做准备。

美联储在下周三将铁定调升联邦基金利率至基本持平于通胀目标水准。这意味着将近10年来，借入美元首次不再是基本免费的午餐，升息将会推高短期借款成本，标志着廉价美元时代终结。

随着通胀率的攀升，市场现在正处于临界点。一方面，美联储希望通过加息，抑制经济潜在过热的可能；另一方，提升美元借贷成本又会给企业融资造成困难，影响扩大再生产，进而在就业和消费市场产生连锁反应。美元指数无法持续上演单边走强行情。

去年美国税改后，随着美国跨国企业受税率调降吸引而开始把其海外现金、尤其是从欧洲汇回国内，外资银行争抢美元的竞争已益发激烈。分析师称，美联储升息以及联邦借贷增加，或将使交易商盈利较少，并导致美国企业的借贷成本上升。

白宫周二表示，美国总统特朗普与朝鲜领导人金正恩下周峰会将在新加坡南部岛屿圣淘沙的嘉佩乐酒店(Capella Hotel)举行。目前会谈的准备工作正在加快进行。

特朗普的助手表示，早点达成和平协议可以缓解紧张局势，为未来的核谈判开路，并削弱朝鲜长期以来的论据，即其需要核计划来威慑“敌对的”美国。

在6月初的韩朝会谈结束后，韩国提议在开城设立南北联络处，并提出与朝鲜就铁路、经贸项目合作启动研究。随着美朝首脑会晤具体下榻酒店敲定，东北亚局势积极好转又向前迈出了一步。未来几个交易日，朝鲜问题对市场的负面作用料将进一步消退。

尽管通过一次谈判就实现朝鲜全面彻底不可逆弃核的预期不切实际，但是至少通过签署文件，结束半岛南北双方长达几十年的敌对状态还是存在可能的。市场风险偏好或迎来新的后盾，进而增加黄金、日元等避险资产所面临的短线下行压力。