2017 年 11 月 6 日 今日头条

11月3日美国劳工部公布的美国10月非农就业人口新增26.1万，不及预期值。工资是一个疲弱点，但经济学家已有预期，数据表明就业市场动能出现了放缓迹象，不过预计非农数据对美联储12月加息的预期影响不大。

报告显示，在9月份压制劳动力市场之后，飓风的影响在10月份基本消散。餐饮业就业反弹，从9月份减少9.8万变为增加8.9万。

工资是一个疲弱点，但经济学家们已有预期，低收入的餐馆工人恢复工作，拉低了平均数。即使如此，全国而言，雇主在合格人手不足的情况下不愿解雇员工，而美国人对就业前景更为乐观。对消费支出而言是好消息，而消费是经济中最大的一部分。

过去三个月非农就业月均增加大约16.2万，进一步显示美国经济接近充分就业，这是美联储的双重目标之一。10月非农数据表明就业市场动能出现了放缓迹象，不过预计非农数据对美联储12月加息的预期影响不大。

假设美联储今年12月会加息，则明年3月加息概率为47.1%(数据公布前为44.7%)；而明年3月加息后，6月再加息的概率为17.0%(数据公布前为18.1%)； 市场分析师指出，鉴于就业报告符合一致预期，那么美联储将坚持其计划，并预期坚实且不断改善的劳动力市场将最终导致工资和通胀上升。

美国的就业危机已完全消失，卷土重来的可能性很小；个人不认为美联储可以“过快地”加息；美联储在伤及经济之前，也不应该加息过多次；此外，一部分经济学家也相当认可新任美联储主席鲍威尔。

只从美国10月非农的数据来看，很难找到本次数据的答案；非农数据稍微有点不及预期； 但并不认为本次报告会改变美国劳动力市场的整个趋势；美联储将继续保持在他们12月加息的政策轨道上；在10月份公布数据时，薪资加速增长让人们感到了些许欣喜，但是本次数据薪资表现平平；但是该行认为，随着劳动力市场继续趋紧，薪资上涨的压力会在明年显现。

分析师称，我最初的想法是这有点令人失望，第二眼看上去并不像表面的那么糟糕，因为我们看到了9月数据有一些显著的上修；而这可能是意料之中的事，并很可能在后续不会对市场产生重大影响；就业增长确实放缓，但基本上维持健康；工资增长令人担忧，这方面没有很多好消息，这也是飓风正产生影响的地方；低收入工人在飓风过后会重返岗位，但后续你会看到工资小幅增长，而不是持平。

美国经济增长将持续保持积极增速，GDP年率预计仍在2%-3%的区间；他认为，美国10月时薪增长比预期疲软，这方面原因比较复杂，但如果时薪数据非常乐观，可能会导致美联储提高对通胀的担忧，从而更加强力地收紧政策；所以现在的数据意味着美联储可能保持此前的政策步伐。