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美联储和股市将是市场焦点

随着时间进入2019年,汇通小编收集分析师和分析机构的观点,总结出2019年七大投资主题,包括英国脱欧、全球股票、美联储收紧货币政策、做多日元和欧元、大宗商品和美国企业债。

英国脱欧很容易成为2019年全球经济的最大新闻,也将成为重要的投资主题。围绕英国脱欧的谈判贯穿了整个2018年,成为欧洲政治的重大事件,2019年的重要性只会越来越大。

英国将于2019年3月29日正式离开欧盟。随着脱欧日期的临近,脱欧进程将如何,脱欧事件将对当地和全球市场产生何种影响,以及脱欧将如何影响英国和欧盟,这些都还不是很清楚。

到2019年年底,标普500指数抹去2018年的全部涨幅,一些人认为,这只是可能持续多年的螺旋式上升的开始。因此,分析师预计美股将是2019年的一个大主题,投资者应该做好充分的准备。

实际上,相比固定收益资产,投资者更青睐股票,因为前者对利率水平更为敏感,而且可能面临流动性不足的问题。 朗巴德奥迪尔私人银行的首席投资官Stephane Monier相信,股市基本面依然强劲,欧元区、日本和新兴市场的股价看上去仍很便宜。由于没有经济衰退的迹象,他认为股市风险较小。此外,只要实际利率仍低于潜在增长率,估值与当前利率水平相适应,企业盈利能力不太可能受到影响。

市场隐含的概率表明,交易员们对美联储2019年的加息前景持怀疑态度,迄今市场消化的明年加息次数还不到一次。有分析师预计美联储2019年将放慢加息步伐,做空美元可能成为一个难得的投资机会。

过去一个月国际原油市场爆发的剧烈抛售意味着,大宗商品市场未能制造出经典的后周期时代杰出表现。但鉴于美国经济复苏推进,新兴市场与发达市场的差距将逐渐缩减的预期,高盛大宗商品策略师们认为大宗商品价格将反弹,高盛相关大宗商品指数可能在未来12个月带来6%-9%的回报率。

资质好的CMBS资产的表现很有可能比高收益率企业债更好。另外,企业债的期限至关重要,到期时间越久远,杠杆过高的企业就拥有更多时间来改善企业债的质量。